L’intérêt des trois banques pour l’Afrique, qui date de deux décennies, ne fait que s’affermir. Après les succès de BMCE et d’AWB, la BCP entre dans la danse pour avoir sa part du gâteau. Le point sur trois stratégies spécifiques, avec leurs enjeux et leurs risques.

La cadence s’accélère ces deux derniers mois. A peine la BCP a-t-elle bouclé sa transaction avec le groupe ivoirien Atlantic Financial Group, que Attijariwafa bank est prête à lui emboîter le pas en acquérant l’Union togolaise des Banques (UTB). L’opération est bien avancée même si, à l’heure où nous mettions sous presse, elle n’avait pas encore été officiellement adjugée. De son côté, la BCP n’a pas hésité à miser près d’un milliard de dirhams, en augmentation de capital de la holding commune, pour prendre pied dans les sept pays de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA). Soit l’équivalent en numéraire des participations de AFG dans ses sept filiales. Des sommes faramineuses que nos banques locales n’hésitent pas à débourser pour tisser leur toile en Afrique.

Mais qu’est-ce qui motive cette soif de s’étendre au-delà des frontières, en particulier dans les pays de l’Afrique subsaharienne où les risques politiques et même économiques ne manquent pas ? « C’est le nouvel eldorado pour nos banques qui ne peuvent plus rester confinées dans un marché domestique étroit et saturé. » L’Afrique constitue un relais de croissance dont la contribution dans le résultat net part de groupe ne va cesser de croître dans les prochaines années, car ces pays sont dans une situation bancaire similaire à celle du Maroc il y a quarante ans. Aussi, le potentiel de développement de ces marchés reste-t-il alléchant, en dépit des divers risques, qui pourraient momentanément perturber l’activité, comme récemment en Côte d’Ivoire ou au Sénégal.

D’où l’accélération de la course aux acquisitions entre les trois banques locales, AWB, BMCE Bank, et plus récemment la BCP. Au lieu de prendre des participations directes, comme ses deux concurrentes, dans des banques locales ou régionales, la banque du cheval a opté pour la création d’une holding commune, Atlantic Bank International, détenue à parité avec AFG. « Un coup de maître car cette opération permet à la BCP de rattraper son retard en assurant une présence dans une dizaine de pays africains, représentant plus de 80 millions d’habitants. » Et c’est la banque marocaine qui assurera la gestion courante de ces filiales sous la marque Banque Atlantique. Pour ce faire, la BCP vient d’obtenir toutes les autorisations des banques centrales des pays africains concernés ainsi que de Bank Al-Maghrib. La gestion effective du réseau africain devrait démarrer ce mois-ci. Les analystes émettent toutefois quelques réserves sur l’état de santé réel de ces banques, faute d’informations suffisantes. D’autant qu’il a été fait état de problèmes de fonds propres du groupe ivoirien au moment des tractations. Par ailleurs, « le choix de la création d’une holding commune avec le groupe bancaire ivoirien est un gage de sécurité de nature à partager les risques, en attendant un retour sur investissement », est-il souligné. D’ailleurs, le top management de la BCP se dit confiant puisqu’il table sur un résultat de 500 millions de dirhams à l’horizon 2015, soit la moitié de sa mise de départ. Il est évident que les premiers effets de cette acquisition ne commenceront à se faire sentir qu’à partir de 2013, une fois que les résultats des filiales seront intégralement consolidés. Mais dès décembre 2012, l’intégration des résultats s’effectuera au prorata temporis.

La véritable pionnière

Il faut garder à l’esprit que la BCP a été pionnière dans la conquête africaine puisqu’elle a créé, dès 1990, deux filiales à 100% en République centrafricaine et en Guinée, deux implantations décidées pour des motifs politiques avant tout. Mais les deux filiales, qui existent toujours, ne connaîtront pas une expansion fulgurante car la stratégie africaine ne figurait pas dans les priorités du top management de l’époque. La BCP attendra deux décennies avant de sauter véritablement le pas pour se positionner sur le continent africain, à l’instar de ses deux concurrentes.

En fait, la véritable pionnière est BMCE Bank qui lancera, la première, les jalons d’une stratégie d’expansion africaine en acquérant une participation minoritaire dans la Banque du Mali, puis dans Crédit pour l’Agriculture, l’Industrie et le Commerce (CAIC) au Congo Brazzaville. « BMCE Bank a opté pour des positions minoritaires, de 25% à 30% du capital des banques africaines, mais assorties de contrats de gestion qui lui permettent de réaliser leur mise à niveau », souligne un analyste financier. Une première expérience réussie puisque les deux filiales sont aujourd’hui compétitives et rentables.

Stratégie judicieuse

Il faudra attendre le début des années 2000, et l’inflexion stratégique du Maroc en Afrique, pour que BMCE Bank et Attijariwafa bank hissent en priorité leur politique d’expansion dans la région subsaharienne. BMCE Bank enchaîne ainsi des rachats d’actions au sein de Bank Of Africa (BOA), portant de 35% à 58% sa participation dans le groupe malien, leader dans douze pays. « Cette stratégie s’est avérée judicieuse car le groupe dispose aujourd’hui du troisième plus grand réseau d’Afrique subsaharienne. » De plus, celui-ci couvre non seulement les pays francophones, mais aussi anglophones, hispanophones et lusophones. Quant à Attijariwafa bank, elle a adopté une tout autre stratégie non moins payante. Priorité est accordée aux prises de contrôle successives de banques locales, qui lui permettent de connaître les marchés et de maîtriser les risques, et à la création de filiales à part entière, mais elle reste concentrée, pour le moment, sur les pays de l’Afrique de l’Ouest francophone. « Attijariwafa bank a commencé par mettre un pied au Sénégal, en créant la première banque du pays, avant de tisser autour un réseau régional aligné sur les pratiques du groupe. » Une stratégie dont la concrétisation requiert du temps mais qui comporte moins de risque pour la filiale de la SNI, grâce à l’implication directe du groupe dans la gestion des filiales africaines et à la mise en œuvre de pratiques bancaires éprouvées.

Pour l’heure, les banques marocaines n’ont pas à rougir de leur choix : la contribution des filiales africaines au résultat net part de groupe s’améliore d’un exercice à l’autre. Sur le podium, la banque de Othman Benjelloun draine 35% de ses bénéfices grâce aux performances de BOA. Attijariwafa bank, qui continue d’avancer ses pions, tire 25% de ses bénéfices de ses onze filiales africaines. Elle ambitionne de porter cette performance à 35% à l’horizon 2015 en couvrant une vingtaine de pays subsahariens.

Avec l’entrée en force de la BCP, tout le challenge des prochaines années consistera à optimiser la présence des trois enseignes marocaines sur le continent pour augmenter leur force de frappe et éviter la cannibalisation de leurs réseaux.

Mouna Kably & Khadija El Hassani